Браудер создал Hermitage Capital, который в свое время был крупнейшим иностранным портфельным инвестором в России, в 1996 году. На пике своей деятельности в 2005 году Hermitage управлял активами стоимостью в 4 миллиарда долларов и владел долями в крупнейших российских компаниях, включая «Газпром» и Сургутнефтегаз. В том же году российские власти запретили Браудеру въезд в страну. В России против Браудера возбуждено уголовное дело по обвинению в уходе от уплаты налогов.
На момент закрытия фонд управлял активами всего в 45 миллионов долларов, а требования о возврате средств достигли 65% от стоимости активов фонда.
«Фонд был слишком мал, чтобы продолжать его деятельность,» — цитирует Браудера Bloomberg.
Он неоднократно заявлял, что после запрета на въезд, Россия перестала для него быть интересной с инвестиционной точки зрения.